中国人民银行近期发布了《中国金融稳定报告（2023）》（以下简称“报告”），对2022年中国金融体系稳健性状况进行了全面评估。相较于往年，在具体框架上有所调整，内容更为丰富，具体包含五个章节、十二个专栏、四大专题。五个章节分别是宏观经济运行情况、银行业、非银行机构及其他、金融市场、宏观审慎管理。

     在报告综述部分总结阐述了金融系统工作指导思想，工作内容与工作成果，展望未来工作方向与工作重点。

     工作指导思想更加突出统筹发展与安全，“主动作为、靠前发力，坚决支持稳住经济大盘，有效防控金融风险，持续深化金融改革开放，切实改进金融服务”。

     工作内容除一如既往支持宏观经济、推进风险处置、整顿金融秩序外，增加了全力维护房地产市场稳健运行、有效应对外部冲击风险，反映了在过去一段时间内，金融体系受到来自房地产市场震荡、外部金融市场波动带来的冲击。在金融体系机制建设方面，更加强调金融稳定保障体系建设，细微区别于2022年报告“防范化解金融风险体制机制”表述。

     下一步工作主要围绕稳健货币政策、支持实体经济、建立政府债务管理机制以及完善房地产金融宏观审慎管理等工作。其中稳健货币政策，对比2022年报告，增加表述“更加注重做好跨周期和逆周期调节，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。在金融监管方面，强调全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，五大监管。与2022年报告一致，下一步工作结尾收于“牢牢守住不发生系统性金融风险的底线”。

      关于报告正文，下文将重点解析国际经济金融形势以及银行风险管理相关内容。

      2023年报告对国际经济金融形势的总结，沿续了2022年报告中“国际金融市场波动加大”，报告指出面临地缘政治局势紧张、欧美银行业风险事件推升金融稳定风险、发达经济体货币政策面临在物价稳定和金融稳定之间艰难权衡等风险与挑战。报告非常简炼且直中核心指出2023年3月以来欧美银行业风险事件成因，“在市场信心脆弱时，小风险事件可能迅速演变成流动性冲击，部分银行可能被迫出售证以回收流动性。然而快速加息导致许多银证券资产出现巨额账面亏损，一旦出售，账面损失将成为真实损失”，以上分析值得借鉴思考。

      在风险监测预警方面，在银行业章节专栏五介绍了自2020年末以来人行建立的银行风险监测预警指标体系，其中涵盖扩张性风险、同业风险、流动性风险、信用风险、综合风险五个方面指标。通过监测指标表现识别高风险机构，防患于未然。 “高风险机构的风险积聚往往有迹可循。近年来多个典型风险案例中，有些高风险机构的部分指标表现异常”。当指标异常触发风险预警后，中国人民银行分支行及时进行风险提示，贴身督导整改工作。贴身督导生动描述出督导工作的密切性，应为首次出现在金融稳定报告中。

       在风险处置方面，银行业章节专栏六介绍了增量高风险机构硬约束早期纠正试点。相比以往关于风险处置稳妥有序做好重点机构风险处置化解、压实各方责任等描述，报告重点突出金融风险处置的时限要求。高风险机构硬约束重点在于强调金融风险必须限期处置，在对问题机构的早期纠正、接管和关键处置环节设置时限要求，避免形成风险淤积。报告引用国际立法与实践经验，说明风险快速处置的必要性与重要性。

       在新兴风险领域，报告重点阐述了加密资产与气候风险，相较2022年报告，对两类新兴风险表现分析更为详细，给出了监管与应对措施。

       在风险管控机制方面，由四大专题具体展开，包括积极推动金融稳定立法工作、金融机构同业业务管理、央行金融机构评级结果分析、银行业压力测试。其中积极推动金融稳定立法工作是2023年报告新有专题，其余三个专题与2022年专题一致。而同业业务管理主题由2022年报告所述“商业银行同业发展与规范”，调整为“金融机构同业业务管理”，一定程度扩大了同业业务管理定义范围。

       同业业务管理侧重于风险计量方面管理。对同业业务从规范性管理逐步转向精细化管理。既有国际监管《巴塞尔协议Ⅲ》提出的关于同业资本监管、同业业务流动性、大额风险敞口同业风险集中度要求等，同时有国内监管近年先后发布《商业银行大额风险暴露管理办法》、《商业银行金融资产风险分类办法》、《商业银行资本管理办法》加强同业业务风险计量要求，包括提高单家银行对单个同业客户风险暴露，同业资产风险分类，整体提高同业资产风险权重要求等。

       致广大而尽精微，报告从宏观层面杠杆率变动趋势、跨境资本流动形势，到实际工作利用监测预警指标体系发现识别风险，试点硬约束早期纠正，贴身督导整改工作等，全面呈现了金融体系运行情况。我们可以看到，在2022年金融体系工作中，一方面建章立制、运用资本计量、设置处置时限等多样管理工具防范风险，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线；另一方面，运用宏观调控工具，加大宏观调控力度，实现了国内生产总值（GDP）同比增长3.0%，就业形势总体稳定，国际收支保持平衡，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定，金融体系总体稳健运行。